암호화폐에서 DeFi란 무엇이며 왜 필요한가?

분산형 금융(DeFi)은 최근 주요 화두 중 하나입니다. 과도한 찬양부터 공포에 찬 이야기까지, 웹에서는 상반된 정보를 쉽게 찾을 수 있습니다. 따라서 이 주제를 더 잘 이해하기 위해서는 더 깊이 살펴볼 필요가 있습니다. DeFi, 플랫폼 및 이 시장에서 사용할 수 있는 제품에 대한 일련의 기사를 준비했습니다. 이 기사는 업계에 대한 간략한 소개에 불과합니다. 이후 기사에서 더 깊이 들어가 구체적인 내용을 살펴보겠습니다.

DeFi — 정의

DeFi는 중앙 집중식 금융(투자, 대출, 거래 등)과 동일한 문제를 다루지만, 업계를 관리하는 당국, 규제 기관 또는 강력한 기관이 없습니다. 블록체인 기반의 스마트 컨트랙트를 기반으로 작동합니다. 따라서 금융 서비스는 dApp(분산형 애플리케이션)과 그 토큰을 통해 제공됩니다.

이러한 dApp의 대부분은 이더리움 블록체인에 배포되어 있습니다. 그러나 Tron 및 BNB와 같은 네트워크도 빠르게 성장하는 DeFi 클러스터를 보유하고 있습니다.

"분산형 금융"이라는 이름은 이 개념을 잘 설명합니다. 이는 중앙 집중형 시스템(CeFi 또는 TradFi)의 한계에 대응하여 등장한 대안입니다.

허가 없이, 분산화되어 있으며, 더 유연합니다. 또한, 누구나 참여할 수 있으며 CeFi보다 더 유리한 조건을 제공하는 경우가 많습니다. 그러나 중앙 집중화가 부족하기 때문에 규제 불확실성이 많습니다. 예를 들어, AML/KYC 표준을 시행하는 데 많은 어려움이 있으며, 업계에는 위험 완화 규제가 사실상 존재하지 않습니다. 아래에서 DeFi의 장점과 위험에 대해 설명하겠습니다.

DeFi가 제공하는 제품

현재 dApp을 통해 다양한 금융 상품을 이용할 수 있습니다. DEX(탈중앙화 거래소), 유동성 파밍 프로토콜, 대출 플랫폼, 어그리게이터가 가장 일반적인 플랫폼 유형입니다. 이 플랫폼들은 서로 다른 네트워크 간의 상호 운용성을 보장하는 크로스체인 스왑 플랫폼과 브리지로 보완됩니다.

UniSwap이나 PancakeSwap과 같은 탈중앙화 거래소(DEX)는 기능면에서는 중앙화된 거래소(CEX)와 유사하지만, "내부 구조"는 매우 다릅니다

Binance, Huobi, Kraken 등 수백 개의 유명 거래소는 중앙화된 거래소입니다. 이러한 거래소는 거래소를 관리하는 회사가 운영하며, 재량에 따라 규칙을 변경할 수 있고, 구매자와 판매자를 연결하는 일련의 소프트웨어(엔진)를 제공합니다. 가장 중요한 점은 CEX에서 거래하려면 거래소에 자신의 자금을 맡겨야 한다는 것입니다. 자금은 거래소의 계좌로 이체되고, 거래소는 거래 중에 자금을 처리합니다.

반면 DEX는 마음대로 변경할 수 없는 공개 스마트 컨트랙트 세트를 통해 운영됩니다. 모든 거래는 사용자 지갑에서 직접 이루어지며, 플랫폼은 지갑을 연결할 뿐 사용자의 자금을 접근할 수 없습니다.

DEX는 또한 종종 카피 트레이딩 서비스를 제공합니다. 사용자는 숙련된 트레이더를 팔로우하고 그 트레이더의 거래를 자동으로 복사할 수 있으며, 수익의 일부를 해당 트레이더에게 지급합니다.

DEX 어그리게이터(1inch 및 OpenOcean이 대표적인 예)는 다양한 DEX에서 데이터를 수집하여 주어진 시간에 가장 좋은 제안을 찾습니다.

대출 프로토콜을 통해 사용자는 디지털 자산을 담보로 대출을 받을 수 있습니다. CeFi와 달리 담보 외에는 아무것도 필요하지 않으며, 관료적 절차도 없기 때문에 대출을 받는 데 몇 분 밖에 걸리지 않습니다. 사용자는 이러한 플랫폼에 자금을 예치하고 이자 지급을 받을 수 있습니다. 이 자금은 위에서 언급한 대출을 제공하는 데 사용됩니다.

스테이킹이라고도 알려진 유동성 또는 수확량 농업은 사람들이 DeFi에 대해 이야기할 때 주로 등장하는 용어입니다. 기본 개념은 다음과 같습니다. DEX는 효과적으로 운영되기 위해 유동성이 필요합니다. 사용자는 유동성 풀에 암호화폐 자산을 잠그고 유동성을 제공할 수 있습니다. 그 대가로 유동성 공급자는 DEX의 거래 수수료의 일부를 보상으로 받고, 다른 풀이나 다른 플랫폼에서도 사용할 수 있는 유동성 공급자 토큰을 받습니다. 거의 모든 DEX는 이러한 프로토콜을 지원합니다.

수익률 애그리게이터는 사용자가 유동성을 제공하여 최대한의 수익을 얻을 수 있도록 도와줍니다. 투자자는 애그리게이터의 풀에 자산을 잠글 수 있습니다. 그러면 플랫폼은 가장 수익성이 높은 유동성 풀을 찾고, 가장 중요한 것은 더 수익성이 높은 옵션으로 지속적으로 전환하여 토큰과 코인을 자동으로 전송합니다. Harvest Finance와 Beefy Finance는 가장 인기 있는 애그리게이터 중 하나입니다.

또한 다양한 틈새 프로토콜도 있습니다. 예를 들어, Nexus Mutual은 흥미로운 P2P 보험 플랫폼이며, Synthetix는 상품, 명목 화폐 또는 디지털 자산의 파생상품을 생성하는 데 사용되는 dApp입니다.

DeFi가 중요한 이유는 무엇일까요?

분산형 금융 프로토콜은 TradFi에 비해 많은 장점을 제공하며, TradFi의 주요 문제 중 일부를 해결합니다.

• 접근성. CeFi에서 흔히 볼 수 있는 관료적 장벽이 없습니다. 인터넷에 접속할 수 있는 사람이라면 누구나 위치나 배경에 관계없이 금융 서비스를 이용할 수 있습니다.
• 권한 부여. 금융 dApp 사용자는 항상 자신의 자금을 통제할 수 있습니다. 다른 사람에게 자산을 맡길 필요가 없습니다.
• 불변성. 전통적인 금융 서비스는 소프트웨어 결함부터 정부 조치에 이르기까지 다양한 방식으로 중단될 수 있습니다. 안타깝게도 최근에는 이러한 사례가 많았습니다. DeFi는 복원력이 뛰어나도록 설계되어 있습니다. 단일한 취약점이 없기 때문에 분산형 시스템의 작동을 중단하기가 매우 어렵습니다.
• 중간자 부재. 중간자를 제거함으로써 분산형 프로토콜은 중앙화된 서비스보다 수수료를 줄이고 더 나은 이자율을 제공할 수 있습니다. 각 거래에 참여하는 주체가 적기 때문입니다.
• 보안. 스마트 컨트랙트와 공개 원장에 의존하기 때문에 투명성이 높아지고 사기, 조작, 인적 오류가 방지되어 CeFi보다 DeFi가 더 안전하고 신뢰할 수 있습니다.
• 유연성. CeFi보다 DeFi를 통해 더 빠르게 자금을 조달할 수 있으므로 DeFi 사용자는 일시적인 비즈니스 기회를 훨씬 더 쉽게 활용할 수 있습니다.
• 혁신. 분산형 플랫폼은 은행 및 전통적인 금융 기관과 달리 복잡한 관료주의를 처리하지 않아 혁신을 도입하고 변화하는 시장 상황에 훨씬 빠르게 대응할 수 있습니다.

DeFi는 중앙 집중식 금융의 주요 문제 중 일부를 어떻게 해결합니까?

프로토콜 및 플랫폼의 기반으로 블록체인 기술을 사용하면 데이터 조작의 위험이 제거됩니다. 모든 거래는 공개되며 여러 node에 저장되므로 모든 데이터 사본을 조작하는 것이 사실상 불가능합니다.

따라서 블록체인은 분산형 프로토콜의 분산성, 불변성, 복원력 및 보안을 보장합니다.

또 다른 중요한 측면은 블록체인에 기록된 자체 실행 프로그램인 스마트 컨트랙트에 대한 의존도입니다. 이러한 프로그램은 배포 후에는 편집할 수 없으며, 코드는 공개되어 있습니다. 따라서 아무도 "게임의 규칙을 변경"할 수 없습니다. 모든 DeFi 프로토콜은 예외 없이 스마트 컨트랙트를 사용하여 운영됩니다. 이렇게 하면 사용자가 코드와만 상호 작용하기 때문에 인적 요인의 위험도 감소합니다.

DeFi와 관련된 위험은 무엇일까요?

DeFi가 제공하는 모든 장점에도 불구하고, 여전히 상당한 위험이 존재한다는 점을 기억할 필요가 있습니다. 가장 일반적인 위험은 다음과 같습니다.

• 사기 플랫폼. 수익성이 높은 분야는 사기꾼을 끌어들입니다. 따라서 자금을 투입하기 전에 플랫폼과 그 배경을 신중하게 조사하고 재확인할 필요가 있습니다.
• 신규성 요소. DeFi 제품이 확산됨에 따라 신규 사용자가 적응하기 어려울 수 있다는 것이 분명해졌습니다. CeFi에 익숙한 사람들은 사실상 완전히 새로운 금융 시스템을 배워야 합니다. 그 결과, 신규 사용자는 사기꾼들의 쉬운 먹잇감이 되고, 종종 큰 실수를 저지르기 쉽습니다. 따라서 DeFi를 시작한 첫 몇 달 동안은 신중하고 보수적인 태도를 유지하는 것이 현명할 것입니다.
• 주요 업체의 시장 조작. 이러한 조작은 유동성 풀의 기본 토큰 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있으므로 특정 풀에 대한 투자 수익률이 크게 감소할 수 있습니다.
• 버그 및 오류. 스마트 컨트랙트 코드에 결함이나 오류가 있을 수 있으며, 플랫폼의 웹사이트에 문제가 발생할 수도 있습니다. 그 결과, 보상 수령, 자금 인출 및 기타 운영에 심각한 문제가 발생할 가능성이 높습니다. 이 점에서 새로운 소규모 프로토콜은 특히 위험합니다.

즉, DeFi는 암호화폐 산업의 다른 부문과 마찬가지로 여전히 위험이 높은 환경이므로 그에 따라 취급해야 합니다.